DELL低于预期的一季报只是为了抢单，实际订单将大超预期 AI脱水
本文作者：张逸凡
编辑：申思琦
来源：硬AI
几周前，市场就传出了马斯克的 xAI 将打造超级计算机。
这个服务于特斯拉自动驾驶和下一代Grok的模型数据中心，是继Meta超算中心之后的又一大巨型计算工厂，xAI的供应商一直备受市场瞩目。
昨晚，马斯克在其推特上公开了xAI的机架供应商——戴尔（DELL）和超微电脑（SMCI） ，并表示两家份额各占一半。
要知道，这个数据中心采购了10万张H100算力卡，其规模至少是当前最大 AI 集群的四倍。
随后，戴尔连涨三天，幅度超13%。超微也在两日内上涨了4.5%。
一、戴尔为何上涨？
为什么戴尔的涨幅比超微多了近两倍？
主要是因为xAI的合作，打破了市场先前对戴尔的低预期。
先前硬AI在《AI服务器出货潮，为何预期最高的Dell利润意外“滑坡”》中讨论过，戴尔最新一季财报显示，其存储业务和营业利润均低于市场预期。
由于戴尔在AI服务器领域利润率过低，引发了市场的担忧，市场对戴尔后续AI服务器的盈利预期变弱。
然而，与xAI的合作给了市场一针强心剂，再次拔高了对戴尔的预期。
三天前，大摩发布了一份戴尔的报告，根据供应链的反馈，戴尔的订单比最初预期的还要强劲，其正在获得大量特别是来自二级云服务提供商的订单。
大摩进一步表示，AI服务器的组装并不简单，有较高的技术壁垒，拥有产线可以量产的厂商并不多。
同时，戴尔在面向企业的端到端计算解决方案中一直处于领先地位。英伟达CEO黄仁勋也强调过，戴尔是任何企业计算需求的首选公司。
此外，面对戴尔AI服务器利润率过低的情况，业内专家推测，戴尔目前采用的是低利率抢占市场份额的战略，长期来看，AI业务还是值得期待的。
大摩指出，目前市场的存储需求也在回升，这将有助于戴尔整体的积极前景。
二、台积电涨价或带来3%至6%的收入上行空间
1、台积电涨价
6月初，COMPUTEX 2024 台北电脑展上，传出了台积电3nm制程将上涨的传言。
价格上涨的原因主要有三个。
1）芯片售价高企，而台积电的供货成本偏低
H100售价2.5万至3万美元，而台积电供货成本仅666美元。
具体来看，台积电3nm制程的晶圆片报价2万美金，而一张晶圆片可以切出30片H100，相当于每片H100仅售666美金。
而英伟达获得H100后，售出价格达到了2.5万至3万美元。
此次台积电涨价的传言后，NVDA CEO黄仁勋，表示赞同，“台积电值得更高的报价”。
花旗评论到，认为台积电应该能够在AIGPU/加速器和边缘AI设备需求激增的背景下，向客户反映其价值。
2）材料、研发成本、水电等生产要素成本的上涨
材料、研发成本、水电等生产要素成本的上涨，促使台积电涨价。
台积电管理层指出公司正面临来自一些海外晶圆厂、通货膨胀和更高电费的成本上升。
并表示将会对海外晶圆厂收取比台湾晶圆厂更高的价格。
此前，有不少报道称，台积电在美国的工厂成本相比台湾工厂要高出很多，主要原因之一是美国的人力成本远高于台湾。
一方面，面对材料、研发成本、水电等生产要素成本的上涨；另一方面，台积电需要维持公司的盈利和增长。
因此，涨价无可厚非。
3）需求大于供给
市场对N3制程的需求，远远大于供给。从经济学角度看，需求大于供给，涨价也就顺势而为，价高者得。
花旗指出，除苹果外，2024年下半年将看到英特尔、高通和联发科的大量N3订单，并期待在2025年看到更多的N3 AI GPU/加速器。
目前，全球可以供货3nm的代工厂仅台积电和三星。然而三星的3nm拉胯出不了货，三星自己的高端soc只能用台积电了。
台积电将成为真正意义上的24-25年独家，涨价也是顺势而为。
2、涨价对营收的影响
6月17日，据Commercial Times报道，台积电可能会提高N5和N3的晶圆价格。
截至2024Q1，N5和N3两个制程，分别占台积电营收37%、9%。
目前，受限于台积电N3制程的产能，大多数AIGPU/加速器在N7/5/4。
花旗预测，随着台积电N3产能的落地，以及产能利用率的提升，N3的营收占比将得到提升。
此外，伴随着AI PC/AI手机的出现，先进制程(N5/4/3)将持续紧俏。
花旗预测，先进节点(N5/4/3)将占台积电2024E/25E营收的53%/61%，并预计N5和N3制程的平均销售价格可能会上涨5-10%，为台积电提供约3%至6%的收入上行空间。
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近半戴尔员工仍坚持远程办公，即使升职可能无望
IT之家 6 月 21 日消息，随着世界逐渐从疫情大流行中走出，不少当初推崇远程办公的科技公司也陆续开始努力号召员工返回实体办公室。戴尔就是这些公司其中之一，但许多员工仍不领情。
根据 Business Insider 当地时间周三发布的一份新报告，戴尔内部跟踪数据显示，近 50% 的员工 仍然选择远程办公，这使戴尔试图恢复“办公室文化”的计划实施起来更为困难。
Business Insider 采访了十余名戴尔员工，发现他们选择远程办公的原因多种多样 。
“在远程办公后，享受到了更多的自由时间和更少的经济压力 ，谁也不能说服自己放弃这些。”
“大流行病发生以来，当地的办事处已经关闭了。”
“我对晋升不感兴趣。”
“若工作团队已经分布在世界各地的多个办公室的话，再去现场办公似乎就没意义了。”
“我曾与选择混合办公的同事交谈过，他们在大多空无一人的办公室里 工作，和我们视频通话的人大多数也在空无一人的办公室里面。”
据IT之家此前报道，今年 2 月戴尔出台了一项严格的重返办公室政策，并对希望居家办公的员工采取惩罚性措施。
根据新政，从 5 月份开始，几乎所有员工都将被归类为“混合办公”或“远程办公”工作者。内部文件显示，“混合办公”员工需要每季度至少 39 天到公司指定的办公室上班，相当于每周大约三天。
如果员工想继续居家办公，可以选择完全远程办公。但这种选择也有弊端：完全远程办公的员工将不会被考虑晋升，也不能换岗。
备忘录中写道：“对于远程办公团队成员来说，了解权衡取舍很重要：职业发展，包括申请公司内部的新职位，都需要团队成员重新归类为混合办公到岗。”
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